3081
Латвійська авіакомпанія airBaltic розпочала процедуру фінансової реструктуризації за американською главою 11 Кодексу про банкрутство. Компанія звернулася до суду Південного округу Нью-Йорка, щоб отримати захист від вимог кредиторів, продовжити польоти та домовитися про нову структуру боргів без зупинки операційної діяльності.
Chapter 11 не означає негайної ліквідації перевізника. Навпаки, цей механізм дозволяє компанії продовжувати роботу, поки вона веде переговори з кредиторами, переглядає контракти та шукає нове фінансування. airBaltic заявляє, що рейси виконуватимуться за розкладом, а придбані квитки залишаються чинними.
На період реструктуризації перевізник домовився про залучення 350 мільйонів євро нового фінансування. Серед кредиторів називають Barclays, Morgan Stanley, Oaktree Capital Management, Hayfin Capital Management та Strategic Value Partners.
Ставка за новим фінансуванням становить близько 12% річних. Такі кошти мають пріоритет перед значною частиною старих боргів, що є типовою умовою для компаній, які проходять реорганізацію через американський суд.
Фінансові проблеми airBaltic накопичувалися протягом кількох років. Компанія активно розширювала флот Airbus A220-300, брала значні боргові зобов’язання та одночасно стикалася з технічними проблемами двигунів, через які частина літаків тривалий час простоювала.
Окремим ударом стало подорожчання авіаційного пального на тлі ескалації на Близькому Сході. Компанія мала відносно невеликий рівень хеджування паливних витрат, тому зростання цін швидко позначилося на фінансовому результаті.
airBaltic також активно використовувала модель мокрого лізингу, передаючи літаки разом з екіпажами іншим європейським перевізникам, зокрема структурам Lufthansa Group. Влітку попит на такі послуги високий, але взимку значно знижується, що ускладнює використання великого флоту.
Новий бізнес-план передбачає скорочення парку. Замість попередніх амбітних планів швидкого зростання компанія має зменшити кількість літаків і поступово відновлювати масштаб лише після стабілізації фінансів.
Реструктуризація також передбачає перегляд облігаційного боргу. Частина зобов’язань може бути конвертована в акціонерний капітал, а частина — замінена новими кредитами з іншими строками погашення.
Компанія розраховує завершити основну процедуру до середини 2027 року. До цього часу перевізник має довести кредиторам і суду, що оновлена бізнес-модель дозволить йому працювати без постійного накопичення нових боргів.
