2673
Тайвань став головним бенефіціаром нового повернення іноземних інвесторів на азійські фондові ринки. У серпні закордонні фонди вклали в тайванські акції близько 11,15 млрд доларів, завершивши двомісячну серію розпродажів. Основною причиною нового припливу капіталу став інтерес до компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом, напівпровідниками та інфраструктурою для дата-центрів.
Загалом іноземні інвестори придбали акції на суму близько 4,72 млрд доларів на ринках Тайваню, Південної Кореї, Індії, Індонезії, Таїланду, В’єтнаму та Філіппін. Це завершило дев’ятимісячний період чистого відтоку коштів з регіону. На початку вересня тенденція продовжилася: до вівторка іноземці додатково вклали ще близько 1,52 млрд доларів.
Одним із головних каталізаторів стала сильна звітність технологічних компаній. Позитивні прогнози Amazon, Microsoft і Nvidia підтримали очікування щодо високого попиту на азійських виробників компонентів та обладнання для ШІ. Тайвань у цій системі займає особливе місце завдяки TSMC та великій мережі постачальників напівпровідникової галузі.
Азійські компанії в останньому кварталі в середньому перевищили очікування аналітиків щодо прибутків приблизно на 10%. Сукупний прибуток великих і середніх компаній зріс на 44,7% у річному вимірі, а в технологічному секторі показник досяг 88,3%. Саме така динаміка повернула інвесторам інтерес до регіону після різкого липневого падіння.
При цьому повернення капіталу було дуже нерівномірним. Якщо Тайвань отримав понад 11 млрд доларів, то Південна Корея у серпні все ще зафіксувала відтік близько 8,65 млрд доларів. Однак уже у вересні іноземці знову почали купувати корейські акції. Індія залучила приблизно 3,1 млрд доларів чистих інвестицій, тоді як Таїланд і Філіппіни залишалися в мінусі.
Аналітики BNP Paribas вважають, що нинішній приплив коштів — це передусім повернення ставки на штучний інтелект, а не широке відновлення довіри до всіх азійських ринків. Інвестори найбільше цікавляться Північною Азією, де сконцентрований ланцюг виробництва чипів, пам’яті, серверів і компонентів для дата-центрів.
Водночас ризики залишаються значними. Високі прибутковості облігацій, дорогі енергоносії та геополітична напруженість можуть посилити волатильність. Тому учасники ринку все більше віддають перевагу компаніям, які вже демонструють реальне зростання прибутків на хвилі ШІ, а не лише обіцяють майбутнє зростання.
