2177
Сполучені Штати у другому кварталі забезпечили понад половину світових інвестицій у комерційну нерухомість. Це підкреслює, наскільки сильно глобальний капітал сьогодні концентрується на американському ринку попри високі відсоткові ставки та тривалі суперечки щодо майбутнього офісного сектору.
Інвестори активніше повертаються до великих угод після періоду обережності, який почався через різке подорожчання кредитів. Найбільший інтерес зберігається до логістичних комплексів, житлових об’єктів для оренди, дата-центрів і якісних офісів у сильних ділових центрах.
Американський ринок приваблює масштабом, ліквідністю та великою кількістю об’єктів, які можна швидко купити або продати. Крім того, США мають глибокий ринок боргового фінансування, що дозволяє структурувати угоди навіть у періоди високої вартості капіталу.
При цьому ситуація залишається дуже нерівномірною. Старі офісні будівлі у містах, де багато працівників продовжують працювати дистанційно, все ще мають високі показники вакантності. Натомість сучасні офіси в престижних районах, склади та об’єкти, пов’язані з цифровою економікою, демонструють значно кращий попит.
Окремим драйвером стали дата-центри. Розвиток штучного інтелекту та хмарних сервісів різко збільшив попит на великі об’єкти з доступом до електроенергії, і цей сегмент уже конкурує за капітал із традиційною логістикою.
Висока частка США у глобальних інвестиціях також відображає слабший темп угод у Європі та частині Азії. Там інвестори обережніше ставляться до економічних перспектив, регулювання та вартості кредитів.
Аналітики очікують, що обсяг операцій може зростати й надалі, якщо ставки почнуть поступово знижуватися. Для ринку нерухомості це особливо важливо, оскільки навіть невелике здешевлення фінансування помітно змінює дохідність великих угод.
Важливу роль відіграє і різниця між окремими сегментами. Якщо великі торговельні центри та офіси старого формату в частині міст досі переживають складний період, житлова оренда, логістика та цифрова інфраструктура залишаються набагато стабільнішими.
Іноземний капітал також повертається вибірково. Великі фонди намагаються купувати активи зі знижкою після кількох років переоцінки, розраховуючи, що у разі зниження ставок їхня вартість знову зростатиме.
