740
Міністерство фінансів Росії планує з 7 жовтня різко збільшити щоденні закупівлі іноземної валюти в межах бюджетного правила. Обсяг операцій має зрости більш ніж у шість разів, що, за оцінками аналітиків, може створити додатковий тиск на рубль у найближчі тижні.
Відомство планує придбати валюти приблизно на 279,4 млрд рублів у період із 7 жовтня до 6 листопада. Це відповідає близько 12,7 млрд рублів щоденних закупівель, тоді як нинішній чистий обсяг операцій був значно нижчим.
Причиною збільшення стала висока ціна на нафту, яка використовується для розрахунку російських енергетичних податків. У вересні середній показник піднявся до понад 92 доларів за барель, що формально збільшує надлишкові нафтогазові доходи бюджету.
За правилами російського бюджетного механізму частина додаткових енергетичних доходів конвертується в іноземну валюту. Це створює додатковий попит на валютному ринку й може послаблювати рубль, особливо якщо одночасно не зростає продаж валютної виручки експортерами.
Аналітики очікують, що ефект буде помітним, але не обов’язково різким. На підтримку рубля працюють високі процентні ставки та необхідність нафтових компаній продавати валютну виручку для сплати податків.
Експортні доходи, отримані від високих нафтових цін, надходять на внутрішній валютний ринок із певним часовим лагом. Тому в жовтні може виникнути період, коли державні закупівлі валюти вже збільшилися, а підтримка від експортерів ще не проявилася повною мірою.
Для російської економіки курс рубля має подвійне значення. Слабша валюта збільшує рублеві доходи бюджету від експорту, але водночас робить імпорт дорожчим і створює додатковий інфляційний тиск. Саме тому влада намагається балансувати між бюджетними інтересами та необхідністю стримувати ціни.
