2559
Фінансові потреби України у 2026–2027 роках можуть виявитися вищими, ніж закладалося раніше. Національний банк поки не змінює базовий макроекономічний прогноз, однак уже прямо говорить про додаткову потребу у зовнішньому фінансуванні. Причина — посилення воєнних ризиків, нові пошкодження інфраструктури, високі бюджетні видатки та необхідність зберігати макрофінансову стабільність у ситуації, коли власних доходів держави недостатньо для покриття всіх потреб.
Голова НБУ Андрій Пишний після зустрічі з керівниками 30 найбільших банків повідомив, що регулятор уважно оцінює вплив нової хвилі російських атак на економіку. Поки що поточна ситуація, за оцінкою Нацбанку, ще вкладається у базовий сценарій, сформований наприкінці липня. Водночас ризики стали суттєво вищими, а це означає, що потреба в міжнародній підтримці може перевищити попередні розрахунки.
Питання фінансування на 2026–2027 роки вже обговорюється з Міжнародним валютним фондом. Для України ключовим залишається не лише знайти необхідні обсяги ресурсів, а й виконувати погоджені з партнерами умови, які відкривають доступ до нових траншів. Конкретний новий обсяг додаткової потреби Пишний не назвав, однак сам факт такого сигналу від НБУ показує, що базових домовленостей може бути недостатньо.
Чинний прогноз Нацбанку передбачає зростання реального ВВП України у 2026 році на 1,8%, а у 2027-му — на 2,8%. Регулятор очікує, що економіку підтримуватимуть інвестиції у відновлення виробничих потужностей, поступова стабілізація енергетики, вищі врожаї та збереження споживчого попиту. Однак усі ці фактори дуже залежать від безпекової ситуації та масштабів нових руйнувань.
Одночасно НБУ вже погіршив прогноз інфляції: на 2026 рік — із 9,4% до 10%, а на 2027-й — із 6,5% до 6,9%. Це означає, що навіть за базового сценарію економіка залишається вразливою до зовнішніх шоків, логістичних проблем і додаткових державних витрат. Чим вищі ці ризики, тим більше зовнішніх ресурсів потрібно для підтримки бюджету, резервів і стабільності фінансової системи.
Масштаби необхідної допомоги залишаються величезними. Міністр фінансів Сергій Марченко раніше оцінював базову щорічну потребу України у зовнішньому фінансуванні приблизно у $50 млрд, а попередньо непокриту потребу на 2027 рік — у $32,6 млрд. Тому міжнародне фінансування фактично залишається одним із головних елементів економічної стійкості держави.
Для звичайного українця ці цифри можуть здаватися далекими, але вони безпосередньо пов’язані зі здатністю держави фінансувати бюджетні видатки, підтримувати валютну стабільність і уникати різких макроекономічних дисбалансів. Саме тому будь-які рішення партнерів щодо нових програм допомоги у 2026–2027 роках матимуть значення не лише для державних фінансів, а й для курсу, інфляції та загальної економічної впевненості.
_Hornet_XR_UAV_(cropped).jpg?width=1280)
.jpg?width=1280)
