3123
Країни єврозони готуються до найбільшого за багато років кадрового перезавантаження у керівництві Європейського центрального банку. Протягом найближчих років мають завершитися мандати кількох ключових посадовців, включно з президенткою ЄЦБ Крістін Лагард, тому уряди вже починають неформальні переговори щодо майбутніх призначень.
Посада президента ЄЦБ має особливе значення, оскільки ця людина фактично визначає напрям грошово-кредитної політики єврозони разом із Радою керуючих. Рішення банку впливають на процентні ставки, кредити, інфляцію та курс євро.
Мандат Лагард завершується у 2027 році. Вона очолює банк із 2019-го та провела ЄЦБ через пандемію, енергетичну кризу й найшвидший цикл підвищення ставок у його історії.
Крім президентської посади, мають змінитися й інші члени Виконавчої ради. Це створює можливість домовитися про пакет призначень, у якому країни намагатимуться збалансувати географію, політичні погляди та представництво різних економічних шкіл.
Традиційно великі країни єврозони — Німеччина, Франція, Італія та Іспанія — претендують на впливові посади. Водночас менші держави наполягають, що керівництво банку не повинно перетворюватися на клуб найбільших економік.
Важливим буде й питання майбутньої політики ЄЦБ. Частина кандидатів може виступати за більш жорсткий контроль інфляції, інші — за обережніше використання високих ставок через ризик для економічного зростання.
Останні роки показали, наскільки політично важливими стали рішення центробанку. Високі ставки болісно впливають на іпотеку та кредитування, але занадто швидке пом’якшення може знову розкрутити інфляцію.
Офіційний процес вибору наступника Лагард ще не стартував, але неформальні консультації вже відбуваються. У європейській системі такі призначення зазвичай стають частиною ширших політичних домовленостей.
Експерти очікують, що важливу роль відіграватиме не лише національність майбутнього кандидата, а й його репутація на фінансових ринках. Для ЄЦБ особливо важливо зберігати довіру інвесторів у період, коли економіка єврозони зростає нерівномірно, а інфляційні ризики повністю не зникли.
Тому зміна керівництва ЄЦБ може виявитися не менш важливою для майбутньої економічної політики Європи, ніж вибори урядів у найбільших країнах єврозони.
