4501
Банк Японії, ймовірно, підвищить ключову процентну ставку до 1,25% уже на вересневому засіданні, а подальше посилення політики може відбуватися швидше, ніж очікували ще кілька місяців тому. Опитування Reuters показало, що більшість економістів прогнозують нове підвищення 18 вересня, оскільки інфляційний тиск залишається сильним, а слабка єна збільшує вартість імпорту.
Японія протягом десятиліть була винятком серед найбільших економік світу через надзвичайно низькі або навіть від’ємні ставки. Тепер цей період поступово завершується. Зростання зарплат і споживчих цін дозволяє центральному банку повертатися до більш традиційної монетарної політики, хоча він намагається робити це без різких рухів.
За прогнозами економістів, ставка може досягти 1,5% уже до березня 2027 року, а приблизно до середини наступного року — 1,75%. Це швидший шлях, ніж закладали попередні опитування. На очікування також вплинула спільна валютна інтервенція США та Японії на підтримку єни.
Більше 80% опитаних аналітиків вважають, що дії на валютному ринку зменшили політичний опір подальшим підвищенням ставки. Сильніша єна знижує імпортну інфляцію, але водночас уряд прем’єр-міністра Санае Такаїчі проводить активну бюджетну політику, що може підтримувати попит і ціни.
Додаткове занепокоєння викликає стан державних фінансів. Запити міністерств на наступний фінансовий рік досягли приблизно 143,1 трильйона єн, що близько до рекордних рівнів часів пандемії. Економісти попереджають, що масштабні витрати та можливе скорочення податків можуть вимагати нового випуску боргу.
Зміна японської політики має значення далеко за межами країни. Протягом багатьох років дешеві єни використовувалися для фінансування інвестицій по всьому світу. Підвищення ставки та зміцнення валюти роблять такі операції менш привабливими й можуть провокувати перерозподіл великих обсягів капіталу між світовими ринками.
