4216
Китайська платформа Uxin показала дуже швидке зростання продажів уживаних автомобілів, але фінансовий результат виявився значно слабшим за обсяги. У другому кварталі 2026 фінансового року компанія отримала 1,151 млрд юанів виручки, або приблизно 169,7 млн доларів, що на 74,9% більше, ніж роком раніше. Роздрібні продажі зросли з 10 385 до 19 610 автомобілів, тобто майже вдвічі.
На перший погляд це дуже сильний результат. Загальна кількість угод, включно з гуртовими продажами, досягла 21 899 автомобілів проти 11 606 роком раніше. Проблема в тому, що компанія заробляла на кожній машині значно менше, а в середньому валова маржа взагалі стала від’ємною.
Uxin зафіксувала валовий збиток у 8,6 млн юанів, тоді як роком раніше мала валовий прибуток 34,2 млн. Маржа впала до −0,7% проти +5,2% за аналогічний період попереднього року. Ключовою причиною менеджмент називає різке зниження цін на вживані автомобілі, особливо бензинові й дизельні.
Швидке падіння цін зробило склад дорогим ризиком
Бізнес Uxin побудований не лише на посередництві. Компанія сама закуповує автомобілі, готує їх і продає кінцевим клієнтам. Якщо машина куплена за однією ринковою ціною, а через кілька тижнів аналогічні авто різко дешевшають, платформа змушена або тримати товар довше, або продавати зі слабкою маржею.
У другому кварталі Uxin обрала другий шлях і прискорила розпродаж запасів. Це підтримало рекордний обсяг угод, але вдарило по прибутковості. На кінець червня запаси компанії все ще оцінювалися у 358,1 млн юанів, тому коливання цін залишаються серйозним ризиком.
Наступний квартал покаже, чи було падіння маржі тимчасовим
Менеджмент очікує у наступному кварталі роздрібні продажі на рівні 20 500–21 000 машин і виручку 1,16–1,19 млрд юанів. Головне — компанія прогнозує повернення валової маржі вище 6%. Якщо це станеться, нинішній мінус можна буде пояснити разовим швидким очищенням складу на тлі падіння цін.
